清算一般有三种解释：一是指一定经济行为引起的货币资金关系应收应付的计算；二是指公司企业结

束经营活动，收回债务和处置分配财产等行为的总和；三是银行同业往来中应付差额的轧抵。
一、证券交易所的清算业务
  证券交易的清算，指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收或应付，数量或金额进行

计算的处理过程。  　清算一般包括两种方式，一是分别计算每笔交易的全额（Gross）或逐笔

（Trade For Trade）清算方式，另一种是将某一时期内每一债券的所有交易进行轧差，计算出多头或

空头头寸的净额清算方式（Netting）。  　在某些市场中，中央对手方将自己置于交易双方之间，

即交易的每一方将资金或债券交割或支付给中央对手方，交易双方的权利义务关系则转变为各方与中

央对手方的权利义务关系。中央对手方的引入减少了信用风险和流动性风险，也降低了交易成本。随

着交易量的提高，目前净额清算在各国债券市场中越来越普遍。
二、公司清算
  公司清算是企业在终止过程中，为终结企业现存的各种经济关系，对企业的财产进行清查、估价

、变现、清理债权、债务、分配剩余财产的行为。为满足市场经济发展的要求，为保护投资者和债权

人的合法权益，企业财务制度和有关法则对企业清算作出了规定。  　公司解散、歇业以后，公司不

复存在，其权利义务无承受者，所以，公司解散时，对其存在期间所发生的各种法律关系都应妥善了

结，进行清算。
三、破产清算
  破产清算是指在债务人全部财产不足以清偿其债务，或无力清偿其到期债务的情况下，依法就债

务人的全部财产对债权人进行公平清偿的一种司法偿债程序。 破产清算

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